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一个月市值增长超6000亿 保险股大涨为哪般?

  • 来源:互联网
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  • 2022-12-07
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一个月市值增长超6000亿 保险股大涨为哪般?

  12月5日,保险股扛起了A股领涨的大旗。截至当日收盘,中国平安(601318.SH)、中国人寿(601628.SH)、中国太保(601601.SH)、新华保险(601336.SH)、中国人保(601319.SH)等五家A股险企涨幅均超过5%。

  进入11月以来,保险股已经持续上扬近6周,不但整体跑赢上证综指,中国平安的股价还在12月5日创下8个月以来新高。A股五大上市险企市值也由此较10月底增加超6000亿。

  香港特区政府也在12月5日描绘了香港保险业的发展策略蓝图,提出将把握“双循环”策略的契机,促进香港保险业融入国家发展大局。这使得12月5日以及12月6日两个交易日日,港股保险板块持续走强。

  12月5日,尽管三大指数涨跌不一,但上证指数表现强势涨超1%,收复3200点,沪深两市合计成交额突破万亿元。在北向资金净买入近60亿元、个股涨多跌少的喜人行情中,保险股扛起了领涨的大旗——Wind保险指数涨幅近6%,创9个多月以来新高。

  板块内几大成分股涨幅均在5%以上,新华保险以7.53%的涨幅领涨,中国太保、中国人保涨幅超过6%,中国平安、中国人寿涨幅也均超5%。这使得持续近一个月来的保险股回暖行情达到了一个小。

  也正是在几家上市险企悄然吹响开门红号角的11月初,保险股在走出三季报利空阴霾后开启了一波上扬行情。

  Wind数据显示,11月以来,保险指数上涨31.4%,远超大盘(上证综指)11.03%的涨幅;就个股来看,中国太保和中国人寿累积涨幅分别达到33.68%、38.53%。中国平安和新华保险次之,但也表现强势,期间涨幅分别达到31.23%和29.48%。

  值得注意的是,近两年以来,疫情反复,代理人展业受阻,业务增长乏力,加之代理人在经过一轮清虚后数量锐减、新单承压,多种因素下,居民消费意愿降低,保险负债端频频承压,资本市场的保险标的也一度被市场所冷落。

  截至今年10月底,Wind保险指数10个月下跌了22.98%。此外,2022年初至11月初(11月4日)新华保险、中国太保、中国人寿、中国平安股价跌幅分别达31.97%、18.18%、1.65%以及20.40%。

  今年10月底,在新华保险(601336.SH)交出净利润同比下降56.6%的三季报成绩单,彼时,公司的股价也在24元上下徘徊,一度跌回了8年前的水平(2014年10月)。

  利空释放后,上市险企在11月伴随着开门的启动开启了一轮补涨。10月底,A股5家上市险企市值1.88万亿,较2020年底的3.5万亿下降近半,而截至12月6日收盘,市值达到2.49万亿,累计上涨超6000亿。

  12月5日,在一个保险行业论坛上,香港特区政府为特区内保险行业描绘了一幅发展蓝图:未来几年,将加强香港作为国际风险管理中心的竞争优势,并提升与其他金融行业的协同效应;推行积极进取的政策措施和便利发展的法例,以助香港保险业开拓市场;推动长期业务和一般业务均衡发展;善用香港在“一国两制”下的独特优势,并把握“双循环”策略的契机,促进保险业融入国家发展大局。

  受此消息影响,12月5日港股保险板块表现更为强势:当日收盘,中国平安上涨13.14%、众安在线%、中国人寿上涨6.6%、中国人民保险集团上涨5.16%。

  自11月以来,港股保险板块也迎来,截至12月5日,中国平安、新华保险、中国人寿、中国太保H股涨幅均在45%以上,中国平安涨幅更是高达68.63%。

  近期,第三支柱个人养老金制度落地,面度万亿养老金市场,经验丰富的保险行业在迎来竞争者的同时也收获了很多机会。此外,商业养老金制度也将在2023年年初在10个城市开启为期一年的试点,作为养老保险公司的“专属”业务,这也给竞争激烈的保险市场打开了新的空间。

  随着资管新规过渡期结束,理财产品全面净值化转型,市场上具有刚性兑付属性的金融理财产品仅剩国债、银行储蓄及保证收益写进合同的保险产品。面对银行存款利率走低、银行理财收益的不确定以及波动,保险产品一定程度上满足了居民的理财需求,这也使得在保险行业开门红启动后,不少研报给出了乐观评级。

  例如,信达证券在研报中表示,从10月保费数据看,保险行业负债端仍然承压,但险企继续深化渠道改革,人力下滑目前逐渐钝化,高质量人力有望使人均 FYC(首年佣金) 及保单继续率逐步提升。后续随着各大寿险公司陆续开启2023 年“开门红”营销活动,产品供给端有望将迎来更多增量,寿险月度保费或有望迎来边际改善,在2022 相对较低同期基数和储蓄型产品需求不断提升的背景下,主要上市险企寿险NBV(新业务价值)缺口或有望逐步收窄。

  今年以来,几家上市险企就在业绩发布时释放改革成果信号,尽管新单仍然承压,而人均产能却普遍提升。11月3日,银保监会下发《关于进一步推动完善人身保险行业个人营销体制的意见(征求意见稿)》,这被视为代理人制度改革的顶层设计。《意见》指出,计划用三至五年的时间,推动个人营销体制机制不断健全完善;并计划推动签订劳动、劳务合同,鼓励销售利益向直接销售人员倾斜,为代理人缴纳社保提供支持等。

  “第三支箭”持续释放地产企稳信号,引导以市场化方式支持地产平稳健康发展,地产企稳利于险企地产投资敞口表现,投资端有望贡献估值弹性。信达证券研报显示,从险企房地产投资敞口看,截至2022年上半年,主要上市险企房地产投资占比总投资组合比例约在 2%-5.5%区间,其中平安、太保地产投资敞口占比超过5%。整体看,险企房地产投资敞口风险有望在政策支持下逐渐释放,这有助于缓解市场对保险公司资产质量的担忧,保险板块有望迎来估值修复。

  此外,长端利率的上涨预期也利好险企资产端。目前,十年期国债收益率回升至2.91%,如果经济预期持续改善、长端利率上行,险企面临的投资端压力也将得到缓解。

  12月6日,在经过前一日的领涨后,保险板块也随之恢复平静。除中国太保和中国平安微涨外,另外几家险企均收绿。

  后市保险板块走势将如何?诸多利好因素影响下的反弹行情是否可持续?可能要看2023年开门红效果及年底业绩情况。但就在负债端(承保业务)来看,寿险行业的改革仍然在路上。

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  • 标签:中国平安股价
  • 编辑:崔雪莉
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