新车毛利率下降至-3.5%，经销商徘徊在生死门口

新车毛利率下降至-3.5%，经销商徘徊在生死门口城投控股吧 今年以来，受疫情影响，车市陷入了前所未有的低迷之中，挣扎、煎熬，成为了各车企、经销商最真实的写照。不过也正因为此，使得“回暖”对于当下的车市来说，格外珍贵，且来之不易。 不过，在市场迎

今年以来，受疫情影响，车市陷入了前所未有的低迷之中，挣扎、煎熬，成为了各车企、经销商最真实的写照。不过也正因为此，使得“回暖”对于当下的车市来说，格外珍贵，且来之不易。

不过，在市场迎来销量回暖的同时，我们也看到了终端经销商面临的压力和困难。根据中国汽车流通协会调查显示，今年上半年，经销商对厂家总体满意度持续走低，仅20%经销商基本完成厂家销售任务，新车毛利率进一步下降，接近四成经销商出现亏损，超千家4S店退网逃离。

不得不说，车市回暖的背后，是经销商的“生死局”。

销量上不来 库存是压倒经销商最后的稻草

前，中国汽车流通协会发布了《2020年上半年汽车经销商生存状况调查报告》，真实反映了汽车经销商的生存现状。《报告》显示，今年上半年，新冠肺炎疫情的出现加速了汽车市场下行，经销商的生存压力不断加大，对厂家的总体满意度也持续下降，盈利的经销商不足三成，有八成经销商销量负增长。相比之下，豪华品牌的经销商日子较为好过，满意度也较高。本期大数据节选了部分内容。

一、经销商满意度继续下降1.上半年经销商总体满意度走低 调查显示，2020年上半年，经销商总体满意度持续走低，得分为76.0分，是自2013年以来的最低值，比2019年下降1.1分。除了库存等一系列问题，主要是生产厂家的商务政策不够灵活，对于经销商的经营现状考虑不充分，导致满意度下滑。

2.豪华/进口品牌经销商满意度最高 从不同品牌类型看，豪华/进口品牌经销商的满意度最高，今年上半年得到了84.3分，超出合资品牌和自主品牌10分以上，而且分值较去年全年上升1.8分。豪华/进口品牌经销商满意度提升，和豪华车销量逆势增长有密切关系。相比之下，合资品牌和自主品牌经销商满意度均呈逐年下降态势，其中自主品牌满意度最低，今年上半年仅为71.2分，较去年全年下降了3.7分，较2017年更是下降了16.6分，这是由于部分企业的产品线较为单一，对于市场调整所作出的反应较慢，经销商在一线承压，这从自主品牌乘用车市场份额节节败退中也可得到印证。

3.品牌价值满意度下降最多 疫情对汽车行业造成了很大冲击，身处销售一线的经销商首当其冲。虽然部分厂家调整了一季度或2月、3月的商务政策，但由于调整期较短，对经销商整体经营情况的改善并不显著。今年上半年，经销商对各子模块的满意度均有所下降，其中“品牌价值”下降最多。在“品牌价值”模块中，经销商对盈利能力满意度得分最低，主要表现为任务指标过高、库存压力大、厂家对于区域市场的变化未能及时调整营销策略等。

二、经销商生存不易1.销量增长的经销商仅占21.5％ 受疫情影响，2020年上半年经销商经营压力继续加大，销量实现增长的经销商比例仅为21.5％。在销量下降的经销商中，降幅在30％以上的占30.5％。豪华/进口品牌情况相对较好，在销量实现正增长的经销商中占60％。由此可见，车市分化趋势更加明显，虽然市场总销量在下降，但豪华/进口车却“风景这边独好”。

2.新车销售收入和毛利率锐减 从单店情况分析，无论是新车销售收入还是毛利率，都进一步下跌。2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，汽车消费市场出现大幅下滑，众多经销商处于亏损状态，传统经销商业务盈利能力下降。新车销量整体下滑，新车收入平均为7600万元，今年上半年经销商的新车销售收入仅为2019年全年的37.6％；售后收入也有所下降，为2019年全年的41.5％。在经历2019年新车毛利率首次为负的情况，今年上半年新车毛利率进一步下降至-3.5％，“销售即亏损”的情况加剧；售后毛利率也略有下降。

3.合资品牌价格倒挂现象严重 2020年上半年，未出现价格倒挂的经销商占比为16.3％，与2019年的20.1％相比下降幅度较大。不过，价格倒挂幅度有所降低，价格倒挂20％以上的比例为9.8％。分品牌类型看，自主品牌价格倒挂现象相对较好，有36.4％的经销商没有价格倒挂；合资品牌这一情况最为严重，仅有7.7％的经销商没有价格倒挂。

4.仅有不到三成经销商盈利 虽然今年上半年汽车厂家与经销商携手“抗疫”，不少厂家对经销商提供了大量帮扶政策，以保证其正常运转，但亏损经销商占比仍然较高。数据显示，有38.3％的经销商亏损，只有28.8％的经销商盈利。

5.上半年有1019家经销商退网 根据中国汽车流通协会的统计，2020年上半年乘用车经销商（授权4S店）总数为29773家，较2019年底减少0.7％，略有收缩。在车市整体走低的情况下，今年上半年退网的经销商有1019家，新增经销商824家。 对于今年的车市，经销商普遍不看好，仅有29％的经销商认为全年可实现增长，有43％的经销商认为车市降幅在15％以上。上半年受疫情影响，市场发展遇到重重阻力，政府密集出台了一系列促消费政策，厂家与经销商联手“抗疫”，经销商经历了“寒冬加剧”到“微温回暖”的市场变迁。不过，由于下半年疫情防控形势依然严峻，全球经济下滑、出口受到限制等不利因素都会影响汽车消费增长，市场增长乏力，厂家填补市场的预期不容易实现。预计下半年经销商降价优惠促销力度将不断加大，经营压力不容乐观。

注：统计数据不含造车新势力的网点数量。

6.仅有29％的经销商认为全年可实现增长

一直以来，库存都是经销商头上的一把利刃，随着国内汽车市场竞争的白热化，库存对于任何一家经销商而言，都是“既爱又恨”的存在。今年以来，由于一季度受疫情影响严重，本是全年首次销售高峰的3月，却在门可罗雀中煎熬度过。这使得不少品牌1月为年后的货源筹备，转眼间变成了烫手的“库存”。

在车邦德公众号4月的一篇名为“BMW史上销量最佳是报复性消费？经销商 SAY NO”的报道中提到，受1、2月疫情影响客流量锐减，使得宝马经销商手中“现货”增多，在大幅促销的刺激下，3月宝马销量出现了激增，这一幕一度被媒体解读为疫情后的报复性消费。但其实，这正是由于积压库存所累。

如果说宝马的库存仅仅是由于疫情所致，那么销量一直不错的某日系品牌，则是赤裸裸地“压库”：该品牌沪上一家经销商告诉记者，由于全年销量指标未减，导致下半年的销售压力倍增，5月进货量为60台，到了6月厂家变相压库，进货量直接翻了一倍，达到120台，且下半年库存继续增加的可能性较大。刚刚摆脱疫情影响有点起色的终端销售，因为压库再次陷入了难熬中，为了尽快消化这些库存，终端让利也被迫加大，这其中也包括了不少新车在内。

根据中国汽车流通协会统计，2020年上半年乘用车经销商总数为29,773家，较2019年底数量减少0.7%，有1019家4S店退网，新增824家4S店。其中，新增网络主要来自传统新能源和新造车企业。预计经销商的更迭，下半年可能还会持续。

亏本卖 上半年新车毛利率下降至-3.5%

在高库存的重压之下，降价促销成为了经销商缓解压力最直接也最有效的方式。然而，这种方式带来的利弊也是十分明显的，降价带动销量，但代价却是利润的大幅下滑。

在市场低迷，消费者购车热情降温以及高库存等多因素的作用下，亏本卖成为了上半年经销商一种被动的生存状态。而且，据不完全统计，今年前5个月，国内上市新车累计达200款左右。可问题是，这些上市新车85%以上，在终端市场出现了不同幅度的降价优惠。新车销量下滑，车企的库存却仍在加码，以往行业内“新车3个月不降价”的规矩一再被打破，厂家惯用的“以新车刺激销量”的做法在今年大不如前。

与此同时，一些热门车型也放低姿态，加入了降价大军。最典型的就是广汽丰田凯美瑞，自上市以来，4S店一直保持着无现金优惠的状态，可以说十分“豪横”。然而，从近期走访市场来看，这款车目前也已有了千元让利；而另外一款B级车亚洲龙，销售人员也表示近期的优惠还是比较明显的。同样，保持多月未降价的思域，也放下了身段，给出了千元优惠。

显而易见，伴随着汽车销量的大幅下滑，经销商之间的价格竞争也变得白热化。在纷纷采取“以价换量”的大趋势下，经销商毛利率进一步萎缩。这也印证了《报告》中所提到的那样，在经历了2019年新车毛利率首次为负之后，今年上半年新车毛利率进一步下降至-3.5%。

而另据中国汽车流通协会的调查显示，今上半年，未出现“价格倒挂”现象的经销商占比仅为16.3%，与2019年的20.1%相比，下降幅度较大。其中，合资车企产品价格倒挂现象较为严重，成为“重灾区”。

销量与利润双下滑 恶性循环何时休？

回首2019年，在整体汽车市场持续下行的趋势下，销量下滑、利润锐减成为多数企业的严峻挑战，无论是裁员，人事调整，都是抱着满满的求生欲和快速走出阴霾的决心。然而，一场疫情的到来，让所有汽车人面临着比以往都要残酷的考验，这也注定了，今年只会更加煎熬。

截至目前，各大车企上半年销量数据均已公布。从各大车企销量目标完成率来看，要完成年销量任务仍然存在较大压力，包括此前对今年销量目标进行下调的车企。对此，中国流通协会认为，面对整体“下行”的车市大环境，车企下调销量目标的举措在情理之中。但事实上，回头看看，下调指标的品牌寥寥无几。

这也意味着，车企对于全年指标仍抱有“野心”。其实，在此之前包括中国汽车流通协会在内的行业协会已经多次呼吁主机厂“以销定产”，适当降低经销商的压力。但在销量面前，车企仍旧在一意孤行。此时，要想完成全年销量，向终端市场压库，成为了多数车企不约而同的做法，这也使得经销商疫情期间刚刚从车企那里获得的“温柔相待”，在销量面前消失的无影无踪。

压库容易，消化难。频繁的压库，导致“销售即亏损”的情况加剧，现款车型大幅降价促销缓解库存压力，而新车由于价格性价比不高，加之消费者热情未完全恢复，吸引力减弱，进而销量下滑，而最坏的结果，则是造成经销商的现金流告急。

眼下，保持增长势头固然对当下的车市起到了提振作用，但我们也应该看到，由于去年8月正是国六排放实施初期，车市销量同比大跌24%，因而去年同期车市销量基数是比较小的，今年8月前三周销量能够同比增长12%，是在较低的基数上实现的，与2018年同期相比差距仍然比较大。

由此可见，市场距离真正的回暖，仍有差距。根据中国汽车汽工业协会预测，即便下半年恢复较好，国内车市降幅预计仍在10%左右。