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　　1、基本面：本周实际产量低位仍有小幅下行，供应水平继续显著低于同期

　　1、基本面：本周实际产量低位仍有小幅下行，供应水平继续显著低于同期。需求方面表观消费稍有反弹但仍处低位，库存水平不高但去库有所加快，下游地产方面近期政策连续释放利好后续需观察政策效果；中性

　　3、库存：全国35个主要城市库存565.06万吨，环比减少2.84%，同比增加15.2%；中性。

　　持仓：螺纹主力持仓空增；偏空6、预期：盘面价格有所回落调整未能延续反弹，九月旺季需求改善幅度成为行情能否继续上行的关键，当前继续回调空间不大，预计以区间震荡为主，操作上建议日内3750-3830区间操作。

　　1、基本面：本周供需转为双减，实际产量继续高于同期均值，供应端压力显现，表观消费环比出现回调，下游出口数据保持高位，但制造业仍处收缩区间，需关注九月制造业回暖进度；偏空

　　3、库存：全国33个主要城市库存293.19万吨，环比增加1.39%，同比增加17.7%；偏空

　　6、预期：随着原料成本高位有所回调，热卷价格本周连续小幅下跌，本周现实供需情况转弱，预计短期价格震荡偏弱为主，建议01合约日内3800-3890区间偏空操作。

　　1、基本面：现货不锈钢价格小幅上涨，镍矿价格偏强运行，高镍铁价格维稳，300系库存回升，成本上升使成价格坚挺。中长线产能增量较充裕。偏空

　　1、基本面：主产区安监形势严峻，部分优质资源供应依旧紧张，煤矿产量处于中低位水平，主产地炼焦煤供应持续偏紧新浪财经股票首页网。随着下游企业对原料煤采购量增加，且贸易商多开始进场拿货，煤矿新签订单增多，出货情况尚可，焦煤价格有所走强；偏多

　　3、库存：钢厂库存733.6万吨，港口库存196.3万吨，独立焦企库存744.3万吨，总样本库存1674.2万吨，较上周减少1万吨；偏多

　　6、预期：当前焦钢企业多开工维稳，部分企业厂内原料煤库存相对较低，焦钢企业多开始适量补库，同时随着成材价格回升，部分钢厂利润有所修复，影响部分企业对原料煤需求有所增加，短期市场预计偏稳运行。焦煤2401：1650-1700区间操作。

　　1、基本面：受钢厂积极补库以及部分中间投机贸易商适当采购影响，焦企厂内焦炭库存延续回落，焦炭供需面继续向好运行，随着焦煤价格强势反弹，焦企入炉煤成本增加，部分焦企利润受到压缩，但暂未影响到焦企生产，焦炭供应相对稳定；偏多

　　3、库存：钢厂库存595.9万吨，港口库存175.7万吨，独立焦企库存53.4万吨，总样本库存825万吨网易财经app官网，较上周减少0.4万吨；偏多

　　6、预期：钢厂开工积极性不减，对焦炭需求较强，加之宏观预期向好，提振市场情绪，部分中间投机贸易商入市拿货，焦企出货情况有所改善，叠加原料端焦煤价格稳中有涨，对焦炭现货价格支撑力度进一步走强，预计短期焦炭或稳中偏强运行。焦炭2401：2350-2400区间操作。

　　1、基本面：玻璃生产利润企稳修复，开工率和产量维持上升趋势；传统“金九银十”旺季来临，叠加地产政策利好持续出台，沙河产销走强，需求“强预期”抬头；偏多

　　2、基差：浮法玻璃河北沙河安全大板现货1872元/吨，FG2401收盘价为1745元/吨，基差为127元，期货贴水现货；偏多

　　3、库存：全国浮法玻璃企业库存4103.60万重量箱，较前一周下降7.33%，库存处于5年均值上方运行；偏空

　　6、预期：传统旺季需求预期回暖，短期玻璃或震荡偏多运行为主。FG2401：日内1720-1780区间操作。

　　1、基本面：7日港口现货成交127.5万吨，环比上涨17.8%，本周平均每日成交118.8万吨，环比上涨19.2%。本周澳巴发货量小幅回落，新一期到港量同样回落。双台风影响到港，港口库存明显去化，新一期公布的铁水产量环比回升，钢厂盈

　　3、库存：港口库存11867.87万吨，环比减少258.89万吨偏多4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：主力净多，多减偏多

　　6、预期：进入9月以后需要重点关注即将到来的旺季窗口表现。全国对于粗钢平控要求并未实际落地，近期铁水产量不降反增，后市关注其他省市尤其是河北地区的压减兑现情况。近期各地不断出台松绑地产的政策，新增专项债发行明显提速，强预期引导下盘面维持偏强运行，但国家发改委、证监会加强铁矿石价格形势分析和市场监管，短期关注政策风险。I2401：短期观望为主。2

　　供应端来看，本周样本企业产能利用率为72.19%，环比增加0.68个百分点；电石法企业产量31.37万吨，环比减少1.37新浪财经股票首页网，电石法受成本走稳上涨，原料偏紧导致供给下调；乙烯法企业产量10.87万吨，环比增加3.49%，乙烯法受原

　　需求端来看，下游制品企业伴随旺季需求恢复，有支撑预期；多地出台“认房不认贷”政策，刺激房地产相关内需；印度意外减产，美国产能释放不及预期，利好10月之后出口。

　　成本上来看，电石法成本受兰炭检修结束，有望缓解当前供给紧张局面,成本支撑或有下调；乙烯法成本跟随原油维持在高位，预计9月报价或稳或微涨。中性。2、基差：09月07日，华东SG-5现货价6440元/吨，01合约基差-78元/吨，现货贴水期货。偏空。

　　3、库存：企业库存为36.36万吨，环比增加1.48%；电石法厂库为29.03万吨，环比减少2.06%；乙烯法厂库为7.33万吨，环比增加18.42%；社会库存为45.80万吨，环比减少0.95%；生产厂家库存可用天数为5.98天，环比持平%新浪财经股票首页网。中性。

　　5、主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。6、预期：电石成本或有下调，成本支撑或转弱，乙烯法成本受原油价格影响上移，9月产能释放增幅明显；库存消耗幅度仍有限，仍承压上行；内需即将进入旺季，同时多地启动“认房不认贷”政策，有上升支撑预期；出口近期减弱，等待下周公布出口报价；总体终端需求复苏预期作用下，带动上限持续上行。

　　供应端来看，隆众资讯统计样本企业8月产量为342.5万吨，环比增加20.6%，9月排产为350.7万吨，环比增加2.5%，同比增加4.7%；本周国内石油沥青样本产能利用率为49.3%，环比增加3.2个百分点；全国样本企业出货41.62万吨，环比增加3.48%；样本企业产量为82.9万吨，环比增加7.24%；样本企业装置检修量预估为15.3万吨，环比减少3.41%；下周预期华北及华南部分炼厂停产，或有一定下调，但9月整体保持恢复态势。

　　需求端来看，低价货源减少，高价需求增强，支撑价格走高；9月道路施工项目较多，需求恢复如期而至。

　　成本上看，日度加工沥青利润为-580.77元/吨，环比增加2.72%；周度山东地炼延迟焦化利润为1121.71元/吨，环比增加2.58%；沥青与延迟焦化利润差距有缩小趋势，转产产能有回调预期；原油价格震荡走高，短期内对价格支撑走强；偏多。

　　2、基差：09月07日，山东现货价3820元/吨，11合约基差-61元/吨，现货贴水期货。偏空。

　　3、库存：社会库存为134.1万吨，环比减少0.30%；厂内库存为102.6万吨，环比增加1.48%；港口稀释沥青库存为112万吨，环比减少3.45%；中性。

　　6、预期：9月总体产能恢复较快，供应充裕，短期略显压力；重交终端刚需复苏如期而至，但以前期低价为主，改性和下游工厂开工逐步提升，但幅度偏低；原油价格重心震荡上行，对盘面支撑转强。

　　为49.7，较上月上升0.4，财新PMI51，上升1.8个百分点。成本方面，油制利润持续走低，成本支撑进一步增强。供应方面，开工率回升，预计后市装置重启偏多，宝丰新产能有所延期，美金盘PE企稳上涨，库存中性。需求端，下游平均开工率偏低，较前期缓慢好转。当前LL交割品现货价8400（+0），基本面整体偏多

　　6.预期：塑料主力合约盘面震荡偏强，原油偏强，成本支撑，库存中性，预计PE今日走势震荡，L2401日内8200-8460震荡操作

　　PP1.基本面：宏观方面，随着沙特与俄再度宣布减产，原油近期强势， 7月进出口数据延续回落，8月官方PMI为49.7，较上月上升0.4，财新PMI51，上升1.8个百分点。成本方面，油制利润持续走低，成本支撑进一步增强。供应方面，开工率回升，后市装置重启偏多。库存略偏高，近期有所累库，美金盘PP企稳上涨。需求端，下游平均开工率偏低，整体无明显改善。盘面上看。当前PP交割品现货价7850（+20），基本面整体中性；2.基差：PP 2401合约基差-44，升贴水比例-0.6%，偏空；

　　6.预期：PP主力合约盘面震荡偏强，原油偏强，国内需求弱，库存中性偏高，预计PP今日走势震荡，PP2401日内7700-7950震荡操作

　　1.基本面：近期尿素盘面高位波动大，库存积累速度快，已处于中性偏高位置，基差强势，固定床利润良好。供需方面，受检修等因素影响，近期产量及开工降负明显，预计持续时间不长，产量同比仍位于历年高位，当前利润良好的情况下，供应端有望维持宽松。需求端，复合肥开工快速提升，三聚氰胺开工小幅波动，农需季节性回落，海外尿素偏强，出口利润较好，交割品现货2640（-10），基本面整体中性；

　　6.预期：尿素主力合约盘面高位波动大，库存回升，基差强，供应端检修降负，海外价格偏强，出口利润较好，预计UR2401今日走势震荡，UR2401日内2030-2150震荡操作。

　　1、基本面：沙特减产延长3个月至年底新浪财经股票首页网，成本端油价支撑走强；俄罗斯高硫燃油至亚洲出口量下滑，但中东出口高硫预期增加，新加坡供给压力仍存；中、美炼厂进料需求保持旺盛，但中东、南亚夏季发电需求季节性旺季尾声；偏多

　　2、基差：新加坡高硫380燃料油折盘价3864元/吨，FU2311收盘价为3742元/吨，基差为122元，期货贴水现货；偏多

　　3、库存：新加坡高低硫燃油库存1992万桶，环比前一周减少9.86%，库存回落至5年均值下方；偏多

　　6、预期：成本端支撑较强，燃油基本面平稳，短期燃油预计震荡偏强运行为主。FU2311：日内3760-3840区间操作。

　　1.基本面：市场机构调查显示，沙特原油产量降至2021年5月以来的最低水平，为895万桶/日；ISM公布的数据显示，8月份美国服务业PMI升至54.5，为2023年2月以来的新高，高于7月份的52.7。这一数据超出了经济学家的普遍预期；偏多

　　2.基差：9月7日，阿曼原油现货价为91.52美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为90.97美元/桶，基差-3.42元/桶，现货贴水期货；中性

　　3.库存：美国截至9月1日当周API原油库存减少552.1万桶，预期减少142.9桶；美国至9月1日当周EIA库存预期减少206.4万桶，实际减少630.7万桶；库欣地区库存至9月1日当周减少175万桶，前值减少150.4万桶；截止至9月7日，上海原油

　　4.盘面：20日均线偏上，价格在均线日，CFTC主力持仓多增；截至8月29日，ICE主力持仓多减；中性；

　　6.预期：隔夜原油震荡回落，尽管EIA继续超预期去库但幅度小于API数据，下游精炼油继续累库，伴随夏季需求旺季结束后续

　　去库能力减弱增加对需求端回落的担忧。近期美联储部分官员的讲线月可能跳过加息，但市场不排除在11月或12月进行加息，尤其在OPEC+额外减产的压力下通胀仍未达到美联储标准内，远期油价面临一定压力，后续原油可能存在较大波动，投资者谨慎操作。短线区间操作，长线次主力轻仓逢高试空操作。

　　1、基本面：日内国内甲醇市场表现一般，整体交投氛围较淡。期货区间震荡，加之本周内长约货量集中释放、下游原料库存偏高位等，业者操作积极性一般，预计短期内地甲醇市场延续偏淡走势，然近期煤炭偏强运行，成本端支撑尚可；关注期货、贸易商操作、后续下游备货等情况；中性

　　3、库存：截至2023年9月7日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为87.05万吨，较上周同期增2.36万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增3.98万吨至53.04万吨；偏空

　　6、预期：当前国内甲醇行业开工维持相对高位，配合进口相对充裕，供应量转移通畅与否导致的上游端累库风险仍需警惕；从需求端看，随前期甲醇价格拉涨，目前烯烃、甲醛经济性略弱，醋酸表现相对较好。短期供需博弈或延续，不过，基于贸易商持货成本、外盘商谈坚挺等支撑，预计下周市场或弱稳整理为主，港口维持期现联动下或存底部稍有修复表现。投资者短线区间操作，长线轻仓逢高试空。

　　4、盘面：20日线日线、主力持仓：主力净空，空减偏空6、预期：高位波动，短线、基本面：近期油价明显走强。PX方面，成本端存在较强支撑，整体走势偏强，市场商谈气氛提升明显，国内外装置计划内重启，PXN明显走扩。PTA方面，现货市场流通性充裕，装置平稳运行，开工仍维持较高水平，供需维持宽平衡，9月中上旬部分装置存检修计划，预计供应小幅收缩。聚酯及下游方面，需求环节仍有较强韧性，终端加弹、织造负荷提升，坯布出货提升，聚酯工厂和贸易商补货积极。

　　6、预期：下游需求市场淡季不淡，后期需要关注旺季的兑现情况。若聚酯负荷下行，PTA的累库预期将明显放大。关注供应端装置检修具体落地情况，台风影响解除，码头库存偏高，短期成本逻辑强于供需逻辑，预计维持高位震荡运行。TA2401：6000-6200区间操作

　　1、基本面：各主流工艺路线利润水平近期再度回落，产能出清过程相对缓慢，4日CCF口径库存为119.6万吨，环比增加2.9万吨，新一期港口库存小幅积累，社会库存依旧高位维持中性

　　6、预期：受国内商品市场宏观情绪回暖影响，乙二醇跟随反弹。国内供应保持宽松格局，装置开工高位运行，其中

　　尤为明显，显性库存难以去化。港口方面，近期外盘到货集中，9月进口量预计将维持高位。聚酯及下游环节存在较强韧性，聚酯负荷高位维持，仍可消化一部分供应压力，若后市需求端高位回落，原料端的累库压力将骤增，9月乙二醇供需结构依然呈现累库为主，同时受限于偏高的基础库存，短期盘面上方仍有一定压制。EG2401：短期关注4350阻力位。

　　1.基本面：MPOB报告显示，7月产量161万吨，环比增加11.21%%；出口135.4万吨，环比增加15.55%；月末库存173.2万吨，环比增加0.68%。马棕7月增库远不及预期，报告整体利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，但存干燥天气炒作。偏多

　　3.库存：8月25日豆油商业库存99万吨，前值102万吨，环比-1万吨，同比+11.63% 。偏空

　　6.预期：油脂价格高位震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，近期厄尔尼诺天气炒作热度，多头部分离场谨慎追多。豆油Y2401：回落做多7900附近

　　1.基本面：MPOB报告显示，7月产量161万吨新浪财经股票首页网，环比增加11.21%%；出口135.4万吨，环比增加15.55%；月末库存173.2万吨，环比增加0.68%。马棕7月增库远不及预期，报告整体利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，但存干燥天气炒作。偏多

　　3.库存：8月25日棕榈油港口库存66万吨，前值59万吨，环比+7万吨，同比+109.5%。偏空

　　4.盘面：期价运行在20日均线日均线.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空6.预期：油脂价格高位震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季网易财经app官网，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，近期厄尔尼诺天气炒作热度，多头部分离场谨慎追多。。棕榈油P2401：回落做多7200附近菜籽油

　　1.基本面：MPOB报告显示，7月产量161万吨，环比增加11.21%%；出口135.4万吨，环比增加15.55%；月末库存173.2万吨，环比增加0.68%。马棕7月增库远不及预期，报告整体利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，但存干燥天气炒作。偏多

　　2.基差：菜籽油现货9440，基差287，现货升水期货。偏多3.库存：8月25日菜籽油商业库存40万吨，前值38万吨，环比-2万吨，同比+94.8%。偏空4.盘面：期价运行在20日均线日均线.主力持仓：菜油主力空增。偏空6.预期：油脂价格高位震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，近期厄尔尼诺天气炒作热度，多头部分离场谨慎追多。菜籽油OI2401：回落做多8600附近

　　1、基本面：IOS:预计23/24年度全球产量1.75亿吨，消费1.77亿吨，缺口212万吨。StoneX:23/24榨季全球糖市供应过剩30万吨，较5月份预估下调约100万吨。2023年8月底，22/23年度本期制糖全国累计产糖897万吨；全国累计销糖809万吨；销糖率90.1%（去年同期82.4%）。2023年7月中国进口食糖11万吨，同比减少17万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计19.33万吨，同比增加7.9万吨。偏多。

　　6、预期：担忧印度减产，近期外糖走势偏强。主力2401冲上7000关口后，重心继续缓慢上移。考虑到连续上涨之后，稍有风吹草动，前期部分多单离场会出现快速回调走势，所以操作上不追涨，同时盲目断顶不可取。遇快速回落考虑短多，盘面总体谨慎偏多思路对待。

　　1、基本面：海关：8月纺织品服装出口同比下降10.2%。75万吨滑准税配额发放。ICAC：9月报调增全球产量，调减全球消费，期末库存增加，略偏空。7月份我国棉花进口11万吨，环比增加3万吨，同比下降6.7%，2023年累计进口69万吨，同比减少45.6%。7月份棉纱进口16万吨，同比增加9万吨。农村部8月23/24年度：产量578万吨，进口185万吨，消费769万吨，期末库存703万吨。中性。

　　6：预期：纺织品出口数据不理想，加上75万吨滑准税配额发放，郑棉短期回落。郑棉主力01合约中期价格预计在17000-18000区间宽幅震荡。

　　1.基本面：美豆震荡回落，油脂回落带动和技术性震荡整理，短期继续围绕美豆天气和产量预估博弈。国内豆粕冲高回落，美豆调整带动和技术性抛盘打压，但豆粕现货价格相对坚挺，需求向好支撑短期盘面。9月进口大豆到港继续回落，加上需求端改善，豆粕库存压力并不大。偏多

　　3.库存：豆粕库存74.32万吨，上周68.18万吨，环比增加9.01%，去年同期66.54万吨，同比增加11.69%。偏空

　　6.预期：油厂开机维持高位压制豆类价格上限，但进口大豆到港减少和国内需求良好以及新季美豆生长天气变数支撑价格。短期美豆天气变数和仍存，受美豆走势带动和需求旺季到来交互影响，国内豆粕震荡偏强关注美豆天气指引。

　　1.基本面：菜粕冲高回落，豆粕走势带动和技术性抛盘打压，但现货需求良好和进口油菜籽到港处于低位支撑价格。短期国内油厂菜籽压榨量高位回落，菜粕库存维持低位和国内水产需求良好支撑短期期现价格，菜粕短期偏强震荡，但国庆后

　　3.库存：菜粕库存4.4万吨，上周3.6万吨，环比增加22.22%，去年同期3.2万吨，同比增加37.5%。偏空

　　6.预期：菜粕短期震荡偏强，近强远弱，加上豆类走势带动，短期供应偏紧格局和需求良好支撑盘面，但国产油菜籽集中上市和国庆后需求预期减少压制远期价格。

　　1.基本面：美豆震荡回落，油脂回落带动和技术性震荡整理，短期继续围绕美豆天气和产量预估博弈。国内大豆震荡回落，美豆走势带动和获利盘回吐打压，国产大豆丰产预期压制大豆价格上限，短期美豆走势带动和国内丰产预期交互影响。中性

　　3.库存:大豆库存552.38万吨，上周562.3万吨，环比减少1.76%，去年同期547.48万吨，同比增加0.9%。偏空

　　6.预期：进口大豆到港减少支撑豆类价格预期，国内需求中期向好和美国大豆产区天气变数支撑盘面。短期美豆生长天气变数和国产大豆丰产预期交互影响，国产大豆增产预期压制盘面上限，但进口大豆到港量高位回落和美豆天气仍有变数支撑盘面底部。

　　1. 基本面：从供应端来看，月底规模场出栏速度正常，散户惜售情绪减轻，出栏积极性提高，本周正值9月，出栏计划量增加，前期二次育肥户也开始出栏，且出栏体重均有所增加，整体来看，供应端充足。从需求来看，学校开学备货支撑有限，屠宰厂目前

　　处于亏损阶段，收购积极性不高，屠宰量基本低位盘整，天气转凉，鲜品走货略有好转。但供应端增幅超过需求端。因此综合来看，

　　3. 库存：截至6月31日，生猪存栏量43517万头，环比增长1%，同比增长1.1%；截至2023年6月底，能繁母猪存栏为4296万头，环比减少0.2%，同比增长0.5%；我的农产品调查重点企业能繁母猪7月底存栏量为506.73万头，环比增加0.02%；商品猪存栏

　　1. 基本面：随着秋粮上市时间临近，玉米市场挺价氛围略有降温，但新陈粮过渡前市场供应仍显偏紧，预计本周价格整体高

　　位震荡，地区间走势分化。东北旧作渠道库存低位，新作上市时间预计较上一年度推迟3-7天，贸易商报价心态稳定，部分地

　　区内深加工企业存缺口，市场供应紧平衡，本周预计价格高位持稳，优质粮和物流通畅地区报价小幅偏强。华北秋粮零星上市，

　　市场供应缓和，预计本周价格震荡走弱。南方销区市场对优质粮有刚需，预计价格跟随产区偏强调整。中性。

　　3. 库存：截至8月30日，加工企业玉米库存总量224.7万吨，较上周减少2.52%；截至8月25日，北方四港玉米库存共计126.5

　　万吨，周环比减少0.08%；截至8月25日，广东港口玉米库存报37.3万吨，周环比减少24.19%；截至8月31日，饲料企业玉

　　米平均库存29.40天，周环比增加0.63天，增幅2.20%，较去年同期下跌4.37%。偏多。

　　1、基本面：外盘回落之后反弹，价格在20均线上下波动。现货国产电镍积继续供应扩张，现货升贴水低位，俄镍甚至出现贴水情况。镍价周末强势拉升，其中七部门力争

　　汽车全年销量900万辆，可能再次点燃做多热情。从产业链来看，不锈钢产量回升，库存上升，短期钢价矛盾在成本方面，随着印尼镍矿端事件未解决，原料价格会维持强势，钢价震荡偏强，这对镍价或有一定支撑。

　　1、基本面：外媒8月18日消息：世界金属统计局（WBMS）公布的最新数据报告显示，2023年6月全球锌板产量为117.49万吨，消费量为115.3万吨，供应过剩2.2万吨。1-6月，全球锌板产量为709.8万吨，消费量为694.8万吨，供应过剩15万吨；偏空。

　　3、库存：9月7日LME锌库存较上日减少3225吨至145175吨，9月7日上期所锌库存仓单较上日减少48吨至7972吨；偏多。

　　开始收紧，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平持续改善；中性。

　　3、库存：9月7日铜库存增加23450吨至133850吨，上期所铜库存较上周增6006吨至46591吨；偏多。

　　4、盘面：收盘价收于20均线均线、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。6、预期：目前需求弱现实和强预期博弈，整体宏观情绪有所好转，整体震荡运行为主，沪铜2310：日内68500~69500区间交易。

　　1、基本面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，铝棒库存较大但有所下降，房地产延续疲软；中性。2、基差：现货19510，基差335，升水期货，偏多。3、库存：上期所铝库存较上周减8510吨至89604吨；偏多。4、盘面：收盘价收于20均线均线、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。6、预期：碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，俄乌战争刺激，国内消费不畅，短期政策刺激预期改善，沪铝2310：短期观望。

　　1、基本面：上周首申失业金人数下降，美元冲高回落，金价震荡；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体收跌，10年期美债收益率跌4个基点报4.249%；美元指数涨0.21%报105.06，人民币继续走软；COMEX黄金期货跌0.01%报1944美元/盎司；中性

　　终值、美联储委员讲线月通胀数据。美联储官员表示对加息呈开放态度，美债收益率回落，美元冲高回落，外盘金价企稳，人民币走弱，沪金继续毕竟历史最高。内盘金价反常强劲，不可持续，但下周美国通胀数据临近，宽松预期易升温。沪金2312：456-465区间操作。

　　1、基本面：上周首申失业金人数下降，美元冲高回落，银价继续回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体收跌，10年期美债收益率跌4个基点报4.249%；美元指数涨0.21%报105.06，人民币继续走软；COMEX白银期货跌1.08%报23.25美元/盎司；中性

　　6、预期：美联储官员表示对加息呈开放态度，美债收益率回落，美元冲高回落，风险偏好依旧低迷，银价继续回落，沪银也跟随回落，但受人民币支撑回升，内盘价格依旧超常强劲。下周美国通胀数据临近，宽松预期易升温。沪银2310：5700-5830区间操作。

　　手机使用限制传闻影响，隔夜美股科技股和中概股下跌，昨日两市低开低走，外资再度大幅流出，市场情绪谨慎；偏空

　　6、预期：原油上涨，美债收益率回升，人民币汇率再度贬值，外资流出，中美关系不确定性，指数再度进入下跌调整。

　　1、基本面：据海关统计，按人民币计价，今年8月份，我国进出口3.59万亿元，同比下降2.5%，环比增长3.9%。其中，出口2.04万亿元，同比降3.2%，前值降9.2%；进口1.55万亿元，同比降1.6%，前值降6.9%；贸易顺差4880亿元，同比收窄8.2%，前值5757亿元。

　　公开市场实现净投放1210亿元。3、基差：TS主力基差为-0.0508，现券贴水期货，中性。TF主力基差为0.2588，现券升水期货，中性。T主力基差为0.4656，现券升水期货，中性。TL主力基差为0.5179，现券升水期货，中性。

　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。

　　5、盘面：TS主力在20日线日线向下，偏空；TF主力在20日线日线向下，偏空；T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净空，多翻空。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。

　　7、预期：近期地产端宽松政策频出叠加流动性偏紧，期债走势偏弱，前期走势偏强的30年起国债期货回落幅度尤为明显，连日回调后短期或面临反弹。8月PMI连续三个月回升，经济恢复动能增强。7月社融不及市场预期，M2-M1剪刀差再度扩大，市场保守情绪未改。

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