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美股大盘还差一口气!

  • 来源:互联网
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  • 2023-05-11
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美股大盘还差一口气!

  科技股在1~2月因为价值和成长的板块轮动,出现了小幅资金流出,但最近一个月科技股的资金流入却创下了历史新高。

  又到周末,这周科技股迎来了普涨行情,相信基本上所有朋友都赚了不少钱,二线成长股的回归,终于让我们找到了主心骨,能买的公司一下变多了。

  先来复盘下上周末的文章,当时我提到了一个观点,纳指没有突破13600之前,我们就无脑做多芯片,因为这是唯一在疫情后加速增长的赛道,这周大家应该深切的体会到了。

  芯片板块涨幅气势如虹,在纳指调整的时期,它们没有跌,在纳指暴涨的阶段,它们涨的比二线成长股更多。再一次强者恒强,不少芯片公司纷纷创下历史新高。

  记得我在两周前提出了一个观点,科技股因为美债收益率上涨而下跌,但那是机构故意在震仓收集筹码,当时被人喷的很惨,如今我们复盘来看,这个结论得到了很好的印证。

  一个数据可以非常完美的进行佐证,科技股在1~2月因为价值和成长的板块轮动,出现了小幅资金流出,但最近一个月科技股的资金流入却创下了历史新高。

  BofA的数据显示,最近一个月因为美债收益率上升而带动的科技股杀估值,可能是个黄金坑,因为现在做多科技股再次成为全市场最拥挤交易,年内流入的总额已高达到1420亿美元。

  这个数据意味着什么?大家想一下,3月前资金是从科技股流出的,当时价值股大幅跑赢成长股,流出的资金绝不在少数,但现在科技股变成了净流入1420亿美元,也就是说3月流入科技股的资金可能超过了2000亿美元。

  纳指在3月份上蹿下跳,最终涨了0.41%,这个涨幅主要还是因为上周,前三周是累计跌了3%,但资金却在这个过程中流入了2000亿美元。如果要说,这不是机构在震仓收集筹码,我想也没什么可说的了。

  周四的美股可以说气势如虹,标普500强势了一整晚,愣是站稳了4000点整数大关。道指继续刷新着历史新高,纳指也出现了积极做多的信号,但为什么要说还差一口气。

  我们去观察FAAMG和很多二线成长股,其实都可以发现,这些公司上方仍然有一个明显的阻力位,仍然有随时回调的可能性,而这个阻力线对应纳指的位置,那就是13600。

  13600正是前段时间多空双方反复搏杀的位置。如果未来一周没办法有效突破,那说明这一轮的反弹动能不足,大盘走势就会相当尴尬,二线成长股将再次面临估值杀,这也是为什么最近ARK成分股涨幅不错,我也没买多少的原因。

  从量能的角度来看,这并非没啥不可能。二线成长股确实反弹的不错,但成交量实际上并没有跟上来,几乎所有公司都是缩量上涨。大部分二线成长股都在低位趴着,要不是因为芯片板块的暴涨,纳指决计不会出现当前的上攻信号。

  当然,如果未来一周成功突破,那就恭喜大家了。因为一旦突破这个关键阻力位,空头就会平仓,又一轮的轧空就要发生了,相信纳指会至少涨到14500,对应1000点左右的上涨空间。周一的走势将相当关键,整个周末有两件事对下周的纳指有重要影响。

  一个是周五公布的非农数据远超预期,然后道指的期货又开始明显强于纳指,这会不会再次引发对通胀危机和美债收益率的担忧,进而引发新一轮板块轮动,这是我们值得注意的。

  另一个则是特斯拉公布了远超市场预期的一季度交付数据。我看了下市场的反应,可以说多空双方争议性非常大。多头认为特斯拉的销量爆发式增长,继续巩固在新能源电动车赛道的王者地位;空头则认为特斯拉环比仅增长了2%,未来将面临激烈竞争,好日子已经过去了。

  双方的解释其实都有道理,所以最终要看市场搏杀。周四科技股的反弹,到底是一轮行情的起涨点,还是一轮行情的终点,基本就看特斯拉交出的这份成绩单了。逻辑相信不用我多说,特斯拉是所有成长股的总龙头,所以周一的走势将异常关键。

  科技股如果真再次出现回调,其实也没什么好怕的,这无非是机构又一次震仓骗筹码的手段,毕竟资金现在疯狂流入,要说马上进入科技股的熊市了,打死我都不信。不要看机构怎么说,要看机构怎么做。

  写到这,很多人会觉得这是一段废话,但这就是当前市场最真实的走势,尤其对很多非常关注短线走势的朋友来说。对于长线布局的朋友,财报季要来了,回归业绩和基本面,美债收益和加税可能会是次要因素,关注财报季才是我们应该要做的。

  很多机构会提前布局财报季,所以财报前两周往往会表现不错。对于那些喜欢统计数据的人来说,4月历来是一年中美股表现“第二好的月份”,大部分涨幅往往在当月的前18个交易日录得。

  过去15年,美股有14次在4月上涨,是过去20年美股表现最好的月份,即使把时间段扩大至近70年,4月也在所有12个月份中排名第二。没有什么比4月份走高更稳定的了,通常而言前三周市场往往会迎来加速冲刺。

  现在4月开始,我觉得接下来是积极做多的时候。美股每年前三个月表现都不太好,因为可能新年之后涨太多,1月末的财报就会撑不起估值,2~3月就会进行调整。调整2个月后,进入4月到新的财报季,大家又会开始憧憬4月末的财报季表现不错,再加上已经调整2个月了,所以整个4月就会表现相当好。到了5月,又进入一个新的轮回,所以又有sell in may的说法。

  我们真正担心的,其实可能还是5月份。如果科技股在4月迎来暴涨,财报业绩基本面到底能不能撑住股价涨幅。成长股长期的三大风险并未消除:1、通胀越来越严重,美联储加息预期仍然存在;2、美债收益率还在高位,并且未来有可能会涨到2%;3、疫情好转之后,成长股能不能保持疫情期间的增速。这三个当前是无解的难题。

  另外还有拜登加税的影响,根据华尔街投行此前的估算,企业税率如果从21%调至25%,公司的利润将会被限制在4-5%之间,如果企业税升至28%左右,则企业利润减少6-7%。在整体影响上,高盛预计新的加税方案将使2022年标普500每股收益减少9%,其中科技和医疗行业受打击最大。

  这背后的逻辑其实不难理解,提高公司税会拖累企业财政状况,同时加税相当于政府从市场中抽走资金。具体来看,提高企业所得税最高税率和企业海外分支机构的利润税率,将对美国科技股形成抑制。财报季市场会关注业绩,但财报季之后呢?对加税的担忧,相信在未来一天突然就来了。

  所以在未来某个时间段,必然会重新对成长股有影响,大家吃到4月这一波行情之后,千万记住要见好就收。送大家一张图,谁也不知道历史会不会惊人的相似,今年会不会是1999年的重演,但未来2年的美股相当惨烈应该是确立的。

  要时刻记住那句话:今年是一个不太容易赚钱的牛市。虽然这是一个牛市,但波动性前所未有的大,板块轮动前所未有的快,千万不要指望一个策略,能从年初用到年末,一定要积极跟着市场走,不然很可能会死的很惨。

  最后说下我对未来一个月的判断,纳指只要站稳13600这个关键阻力位,激进做多的信号就出现了。这个突破的概率虽然非常高,但要考虑各种不确定性,一切还要等周一收盘才能最终确定。

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  • 标签:美股大盘是什么
  • 编辑:崔雪莉
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